Россия резко сокращает вложения в казначейские облигации США. Этот показатель падает на протяжении уже пяти месяцев, эксперты связывают процесс, прежде всего, с политикой, а точнее, с угрозой санкций.
Вложения в облигации в марте упали сразу на 20,5% до $100,4 млрд, это самое резкое снижение с 2008 года, пишут сегодня «Ведомости». ЦБ РФ не комментирует ситуацию, а информацию по инвестированию международных резервов предоставляет с лагом в полгода, пояснил представитель регулятора.
Главным фактором сокращения резервов стала политика, уверены аналитики. Центробанк отреагировал на угрозы США и перевел резервы в другие юрисдикции, считает Крис Уифер из Macro Advisors. ЦБ хочет, чтобы резервы были легко доступны, если они понадобятся для спасения отечественных банков и компаний, у которых возникнут проблемы из-за санкций. Лишь небольшая часть сокращения резервов была связана с попыткой ЦБ ограничить снижение курса рубля, считает эксперт.
В начале марта часть американских сенаторов требовала жестких действий в отношении российских банков вплоть до блокировки их доступа к международным рынкам капитала, но Евросоюз не поддержал эту позицию, напоминает Уифер. Из-за Украины активно обсуждались разные варианты развития противостояния России с Западом, в том числе мог рассматриваться сценарий ареста активов ЦБ, допускает Владимир Осаковский из Bank of America Меrrill Lynch. «Вероятность крайнего сценария очень низка, но, учитывая масштаб позиции России в долге США, возможно, возникло желание снизить риски», – считает он.
Первые санкции против бизнеса последовали 20 марта. Минфин США включил в санкционный список людей, считающихся близкими к президенту РФ Владимиру Путину: Юрия Ковальчука, братьев Аркадия и Бориса Ротенбергов, Геннадия Тимченко, президента «РЖД» Владимира Якунина, а также банк «Россия». Долларовые счета будут заморожены, все корсчета с американскими финансовыми организациями заблокированы, обещал сотрудник минфина США. «Мы будем работать с нашими партнерами за рубежом – как в правительстве, так и в бизнесе, чтобы изолировать банк «Россия» и не позволить ему функционировать, насколько это максимально возможно», – заявляли в американском ведомстве.
Президент США Барак Обама и канцлер Германии Ангела Меркель обещают и новые санкции в том случае, если Россия будет препятствовать выборам президента в Украине. Угроза санкций сохраняется, и вложения будут сокращаться, считает Нил Ширинг из Capital Economics, в этой ситуации ЦБ продолжает перестраховываться.
США могут воспроизвести «иранский сценарий» и запретить транзакции между российскими и американскими банками через третьи страны, считает Уильям Померанц из Kennan Institute. Если это произойдет, страна может оказаться в экономической изоляции. Таких санкций Россия хочет избежать любой ценой. Пока не ясно, в какой мере Евросоюз готов поддержать США, отмечает Померанц. Санкции против компаний Евросоюз впервые ввел на этой неделе, в список были внесены два юридических лица: «Черноморнефтегаз» и «Феодосия». Но это скорее символический шаг, замечает управляющий партнер A.T. Kearney в России Пер Хонг.
Cтремление США использовать свою банковскую систему и доступ к своей валюте в качестве политического оружия может сыграть против репутации доллара и казначейских облигаций как низкорискового актива, говорит Уифер. Китай и другие правительства развивающихся рынков уже приняли во внимание эту угрозу: они могут начать снижать доли торговых расчетов в долларах в ближайшие несколько лет. Вложения КНР, крупнейшего держателя казначейских облигаций, в марте также сократились и сейчас составляют $1,272 трлн.
На втором месте по размеру вкладов в облигации США – Япония, ее вложения тоже немного сокращаются ($1,2 трлн). Следом идет Бельгия ($381 млрд), четвертое место у Caribbean Banking Centers ($312 млрд), пятое – у экспортеров нефти (Эквадор, Венесуэла, Саудовская Аравия и др.). Далее Бразилия, Тайвань, Великобритания. Их вложения пока не уменьшаются. По состоянию на март 2014 года Россия по вложениям в американские долговые бумаги находилась на 13 месте.
